香港綠色金融協會粵港澳大灣區綠色金融聯盟工作組聯合主席兼羅兵咸永道香港高級顧問葉招桂芳——實現ESG 轉型的主要障礙包括缺乏專業知識、政策激勵和資金
親愛的Angela：
謝謝你陪伴我踏上這個「綠色金融」之旅，並沿途給予我無限的幫助和支持。我們都知道氣候變化對生活造成影響，大家都有責任為減低氣候變化所帶來影響出一分力。我們可以按政府和不同機構所作出的努力分析香港綠色金融的現況及發展路向。
首先，香港特區政府早在2020 年成立「綠色和可持續金融跨機構督導小組 」，制定有關的金融工作策略和重點，並於兩年前定下要在2050 年或之前實現淨零排放的目標。督導小組近年積極推動經濟淨零轉型 , 建立本地綠色分類框架, 並與國際組織碳揭露專案(CDP)合作，開發一個資料平台，收集非上市公司及中小型企業的氣候和環境風險數據。
同時，香港特區政府一直致力推出綠色債券計劃， 2022 年在香港發行的綠色和可持續債務總額較前一年增長42%，達到805 億美元，是亞太區安排國際綠色及可持續債券發行最具規模的中心，反映香港在促進內地與國際綠色和可持續資金融通方面擔當的獨特角色。
自2019 年起香港金融管理局協助政府發行總值近160 億美元的綠色債券，募集所得的資金被分配至40 多個綠色政府項目，包括綠色建築、廢物管理與資源回收、能源效益及節約能源等。去年金管局協助特區政府發行首批共值200 億港元的政府綠色零售債券，為當時全球發行額最大的綠色零售債券。今年2 月更推出全球首批由政府發行的代幣化綠色債券。
金管局去年與國際結算銀行(BIS) 創新樞紐香港中心在Genesis 2.0 下再度合作，探討數碼化碳遠期（簡稱MOI）的技術可行性，藉此提高綠色債券市場的透明度、客觀性及環保元素。透過使用區塊鏈及其他相關技術來追縱、交付及轉讓數碼化MOI。
香港按揭證券有限公司則於今年5 月首次發行基建貸款支持證券 , 總價值約4 億美元，包括 1 億美元可持續發展部份。投資組合遍及12 個國家和9 個行業，亞洲基礎建設投資銀行作為主力投資者參與發行，協力推動香港成為國家「一帶一路」倡議下首要的海外融資平台。
除了政府外，香港交易所亦積極為綠色金融作出努力。港交所去年10 月推出國際碳市場Core Climate 交易平台，是目前唯一為國際自願碳信用產品交易同時提供港元及人民幣結算的碳市場。
另外，港交所於今年4 月至7 月期間展開諮詢，主要針對上市公司環境保護、社會責任及企業治理(ESG)報告中披露的相關資訊，以及推出符合國際可持續準則理事會（ISSB）氣候準則的新氣候相關資訊披露要求。 督導小組會參考諮詢所收集的意見為香港採納ISSB 制訂全面的路線圖，並計劃於明年1 月實施。
至於關於香港綠色金融未來的發展路向，我觀察到以下一些機遇及挑戰：
今年亞洲金融論壇聯同香港貿發局及 羅兵咸永道(PwC)合作進行一項 「企業向可持續未來轉型與融資」 的調查， 調查發現大多數公司將ESG 視為長期競爭優勢和提高聲譽的推動者，而不僅僅是合規活動。不過要實現ESG 轉型的主要障礙包括缺乏專業知識、政策激勵和資金。
針對缺乏專業知識、政策激勵方面，政府現時已積極推出激勵措施包括「政府綠色債券計劃」，擴闊已涵蓋的可持續發展債券；同時透過「綠色和可持續金融資助計劃」及「綠色和可持續金融培訓先導計劃」，吸引更多綠色融資活動來香港進行，並進一步擴大香港綠色金融的人才庫和專業知識。
至於缺乏資金方面，今年八月大灣區綠色金融聯盟發布了一份「大灣區氣候基金」研究報告摘要，當中提到香港作為一個重要的私募基金中心，對於私募基金經理推出氣候和轉型經濟有關的基金，應利用香港的有限合夥基金及開放型基金公司制度和香港私募基金免稅法，並配合內地QFLP 及 QDLP 基金架構，才能有效益地把境內外資金通過私募基金管道引進有需要的境內外的項目。
另外，港交所可擴大Core Climate 交易平台，不過在發展「碳交易通」之前， 要解決一些主要問題，包括碳定價、法律上及會計上應採用無形資產、 金融工具、商品、 其他流動資產的處理及其帶來的稅務後果，會影響碳交易的市場化及收益。不過值得一提的是早在2006 年香港私募基金免稅範圍已覆蓋碳交易証券及衍生工具。
現時香港按揭證券有限公司已成功發行基礎設施貸款支持證券，相關部門應把握機會加快發展跨境綠色証券化產品。此外，香港早在2013 年已推出伊斯蘭債券的稅法，數碼港元已為國家接通伊斯蘭地區，政府可以考慮推動伊斯蘭金融的人民幣綠色債券。
我作爲香港綠色金融協會粵港澳大灣區綠色金融聯盟工作組聯合主席兼羅兵咸永道香港高級顧問，希望政府及各個私營部門和公眾繼續共同努力，推動可持續發展，實現「綠色經濟」。期待與你携手繼續我們的「綠色金融」之旅！
Florence
2023 年9 月
